数据来源：公开教材与行业惯例整理做股票投资，绕不开"估值"这个问题。同样一家公司，有人觉得便宜有人觉得贵，差别就在于用什么方法估值。本文梳理三种最常用的估值方法：市盈率（PE）、市净率（PB）和现金流折现（DCF）。一、市盈率（PE）法公式：PE = 股价 / 每股收益（EPS）= 总市值 / 净利润适用场景：盈利稳定的成熟行业，如家电、食品饮料、银行。优点：简单直观，数据容易获取，市场最常用。缺点：亏损公司无法使用；周期股在盈利高点PE最低（最危险），在盈利低点PE最高甚至为负（最有机会），容易误读。举例：格力电器PE TTM 7.8倍，意味着按当前盈利水平，理论上7.8年可以回本。对比美的12倍、海尔11倍，格力处于折价状态。二、市净率（PB）法公式：PB = 股价 / 每股净资产 = 总市值 / 净资产适用场景：重资产行业，如银行、钢铁、房地产、券商。这些行业的价值更多体现在资产负债表上。优点：盈利为负的公司也能估值；银行、保险等金融行业通用。缺点：轻资产公司（如互联网、软件）的净资产参考意义不大；资产质量难以判断。三、现金流折现（DCF）法核心思路：一家公司的价值 = 它未来能产生的全部自由现金流，按一定折现率折算到今天的总和。主要步骤：1. 预测未来5-10年的自由现金流2. 确定折现率（WACC，加权平均资本成本）3. 计算终值（永续增长率假设）4. 把所有未来现金流折现求和优点：理论上最严谨，不受市场情绪影响。缺点：对假设极度敏感。永续增长率、折现率、增速假设稍有变动，估值结果可能差出30%以上。所以DCF更多是"算算市场预期了什么"，而不是"算出精确的目标价"。四、怎么组合使用？实际投研中通常多种方法交叉验证：1. 先看PE/PB做初步筛选2. 再用DCF验证内在价值区间3. 最后对比同行估值判断相对贵贱关键提醒：估值不是精确科学，而是在不确定性中做概率判断。任何估值方法都有前提假设，假设错了，结果就是错的。数据来源：公开投资学教材、券商研报通用框架。以上内容仅为知识科普，不构成投资建议。